Visita de Jose y Mila

Lunes y martes hemos tenido la visita de nuestros amigos José y Mila. Astures en Astúrica. Cena en la Pepa y comida en Serrano; todo exquisito. Aunque Mila me vetó pedir un Colegiata para regar el ciervo: “es que esos vinos de Toro…”. A ver si hacemos el curso de cata de vinos de una vez y me puedo defender.

Con José hablamos algo de la crisis, del parón inmobiliario, y hasta de la renta fija. Me di cuenta de que no supe dar una serie histórica del rendimiento del bono alemán. Está al 4,5%. ¿A cuánto estaba hace 1 año, 5 años, 10 años, 30 años…? Si contratas hoy obligaciones a 30 años supongo que te da lo mismo lo que haya pasado ayer, o lo que pase mañana. Pero hay que enterarse.
Hablamos también de acciones: las iberias, los repsoles y las telefónicas. Y hasta del mercado del alquiler, que nos interesa a los dos.

A ver si nos volvemos a ver en un par de meses, en Urbasa o en Sajambre, y seguimos con el tema.

Desde Estella ...

Un post rápido desde Estella, Ciudad Santa del Carlismo. Por aquí ningún chapel-gorri y mucho nafarroa-bai.

Pero que bueno el vino y el hotel de Irache. Y qué maravilla Urbasa y las Amézcoas. Vamos a venir una vez cada dos meses hemos acordado... Hasta hemos comprado un cupón de la ONCE, que nunca juego; si toca le repartiremos algo a Carlos, de Zudaire, por las recomendaciones ...

De Estella, maravilla el Palacio de los Reyes de Navarra, la Iglesia de la Rúa, el Palacio de Justicia, el Puente de la Cárcel, la Iglesia del Santo Sepulcro... tantas cosas.

Mañana a Viana, a ver la tumba de César Borgia. Y rumbo a León.

Espera y vacaciones

Estamos pensando en comprar acciones de petroleras. Exxon Mobile y Chevron en NYSE y Repsol en IBEX. También están a tiro SAN y Telefónica. Para lo primero abriríamos una cuenta con IB, que eventualmente nos dejará entrar en el MiniSP o el NYMEX miNY.

Pero no me fío del todo. Hace un año justo se destaparon las turbulencias crediticias en los mercados, con las bolsas en caída libre. Sin ser portada de periódico, creo que hoy la situación es peor. Puede que venga una ola de deflación, como consecuencia del impago de créditos y enfriamiento de la economía mundial. En ese caso las acciones se venderán estilo ZP, “como sea”, con el desplome subsiguiente.

Nadie se fía, ni siquiera mi amigo Jim, que tiene toda su confianza inversora en el mercado energético. Como lo oyen: acaba de vender el 20% de su portfolio, que tenía en las grandes petroleras estadounidenses.

En septiembre estudiaré algo más el peak-oil y en octubre, con Beijing 2008 ya digerido, veremos lo que pasa. Seguimos con el cash (y con Iberia, a 2.18). Nos vamos de vacaciones dos semanas a los tres reynos: Aragón, Navarra y León. Hasta la vuelta.

De vuelta, fórmulas mágicas e Iberia.

Estoy de vuelta de EEUU. Mucho trabajo, sabor a Yuengling, perritos calientes y hasta un partido de baseball de los Piratas de Pittsburgh es lo que me traigo de allí. Me traigo también un librito de Joel Greenblatt (en la memoria), que contiene una fórmula mágica de inversión. Magias aparte, recomiendo su lectura, fácil y amena.

La idea del libro es que para ganar dinero hay que comprar acciones de empresas que cumplan dos requisitos:
- Que estén baratas: (ebitda/ precio de mercado de la empresa) lo más alto posible.
- Que sean buenos negocios (ebitda/capital) lo más alto posible.
Como siempre, menos es más. En breve prepararemos una tabla aplicándolo a algunos valores del ibex.

En esta semana hemos tenido también nuestro esperado despegue de Iberia . En un post anterior explicaba los motivos de la arriesgada compra a 1,79 euros, que llegó a bajar a 1,30 euros. Estando hoy a 1,96 euros, la rentabilidad es de un 10%, más otro 10% que se repartió en dividendo el 30 de junio. Un 20% en dos meses, no está mal.