Lean

Este fin de semana hemos cuidado del hospital doméstico. Me incluyo, ya que dormitar puede ser un buen resumen de mis dos días. Hoy, en un arrebato de lean manufacturing, he tirado a la basura cuatro americanas, dos pantalones, una camisa y tres camisetas. Ante la duda, fuera.

En el aspecto microeconómico, he abierto la mirada al crowdfunding (cruz cruzada, panadera, ...). En la macro, el espectáculo de la deuda americana no tiene precio.

Preparando ya el periplo veraniego, casi en verano de San Miguel. Volveremos a Zahara de los Atunes. L relevante de este post es que he seleccionado ya las lecturas: "El manantial" de Ayn Rand, "Pisando los talones" de Mankell y una historia del Reyno de Navarra.

Y elecciones el 20-N, “Españoles, ZP ha muerto”. No creo que vote, por lo menos al PP.

El techo

Es algo pasmoso ver las negociaciones para el aumento de techo de deuda en EEUU. Es como si alguien con un hipotecón de casa y coche va al banco a que le aumenten el límite de la tarjeta de crédito, dando como argumento que si no se lo aumenta no va a poder pagar, ¡con los tipos actuales al 0%!

Si aumentan el techo, se disparará la bolsa y también el oro. Si no lo aumentan, derrumbe bursátil, subida del dólar y de los tipos de interés (¿se imaginan ustedes los tipos al 18%, como en los 80?). Por favor, no se pierdan la conversación entre Mr. Bernanke y Ron Paul.

Hace algunos días cargamos 250 TEF, aprovechando una caída a 15,35€, no sé si ya lo puse en el blog.

La semana pasada tuve una entrevista con Javier A. Confirmó mi visión acerca del panorama político-social-económico. Me metió la duda en el cuerpo, no sé si soy emprendedor, o simplemente diversificador…

Y Agosto en Madrid. Septiembre en Zahara.

IBEX baja, SDRL también

No, el blog no está cerrado. Llevo semanas sin publicar nada, pero ha sido por exceso de actividad en otras áreas. Laboral, fiscal, ...

Pero la situación de hoy merece un post. Lloviendo fuego sobre el IBEX (9670, -2,7%) y la prima de riesgo (300 puntos básicos), vamos camino de la argentinización, que predije hace un par de años. Esperamos a ver si el IBEX perfora el mínimo de 9000 y se hunde a los infiernos, compraremos (más) TEF, REP y GN. En noviembre elecciones, y en un año somos Grecia.

He descubierto hoy SeaDrill Limited (SDRL), con un ROE del 38% y un dividendo del 8% (payout 58%). Un EV/EBITDA de 11, es lo malo. Pongo su gráfico, atención al volumen.

Mi amigo tropical me quiere comentar sus negocios en el hemisferio Oeste (¿“El indiano se casa”?). Le comentaré yo los dos míos.

Por último, terrorífico comentario en Ibexsalad: "4). Last, a mere question. Do the European Union and its member states have a 'Plan B'? Or is it salvase quién pueda?"

Emprender o no emprender, he ahí la cuestión ...

Lo que ayer era un infierno, hoy se despeja. Y lo que ayer era el dorado, resultó que esta en quiebra. En tiempos de tribulación, no hacer mudanza.

Lo que sí que está en quiebra es la economía helena. “Spain=Greece”, decían los “perroflautas”, que es una palabra que he aprendido recientemente. Aunque “mangutas” me gusta más. Pues en 2012, suspensión de pagos olímpica en Celtiberia. Ya saben ustedes.

En ámbito bursátil, TEL a 16,50€ es tentadora para cargar, STO ha subido hoy un 4% y DRYS ha recuperado los $4,00. Aunque lo mejor será preparar el SL en SLV, que ya ha subido algo.

A pesar de la segunda frase de este post, he hecho mis números, y se puede vender aceite a China a 10€ el litro. Seguiremos estudiando.

Ah!, a Dª Cristina Narbona le han encargado preparar el programa electoral de Rubalcaba. Ya sabemos lo que toca. ..

Las dos Gagas indican el camino ...

Por fin he colgado en mi despacho una pizarra-corcho, que me recuerde los Open Items que hay en mi vida. Los tengo ya pinchados en un papelito. Es para mí un avance similar a la invención de la imprenta de Gutemberg en 1450. Falta pintar de color caoba el marco (para que vaya a juego con el cabecero de la cama) y pasar de Open Items a roadmap, agrupándolos por proyectos.

En el medio ambiente, me debato entre la última de Angela Merkel y la última de Lady Gaga...

En relación con la primera, el martes tengo que volver a Mannheim para repetir el curso de liderazgo, que está visto que suspendí la anterior convocatoria.

Y en relación con la segunda, he añadido la entrevista con Árbex entre mis objetivos. Para sacar petroleo hay que pinchar el suelo alguna vez…

¿Por qué soy de derechas?

Por esta foto, publicada en plena crisis de los pepinos.

Nada más, que me voy a la Cena de la Libertad del IJM.

Derivada segunda

El PIB sube un 3%. Pero, ¿cuál es el PIB? Y el PIB (renta) es a su vez una variación en la Riqueza. Pero, ¿cuál es la riqueza? ¿Por qué todo es variación? ¿Nos estamos fijando en una derivada segunda? ¿No sería más lógico ver antes la primera?

Un comentario en el blog de Kike abrillanta hoy su perla, aclarando la ecuación deflación=impago con la que nos sorprendió Lady Godiva. Sí, el impago destruye dinero.

A problemas complejos soluciones sencillas: tsunami inversting en energía. Seguro que los hinos quieren más petróleo, en eso el signo del coeficiente angular es seguro. He actualizado el descuento de flujos de caja para STO y me salen 100$ por acción…

Por otra parte, parece que hay nuevos signos de bajada de precio de los pisos. O de aumento de la oferta, al menos.

Feliz fin de semana.

Morito

Ayer, una estocada y un toro. Serafín Marín fulminó a su rival, y el imponente Morito (650 kg) cogió al valiente Garibay. Foto cortesía de Las-Ventas.com

Hoy, TEF a 16,50€ y REP a 22€.

Ayer, elecciones. Ganan los azules. Protagonistas son la lideresa y Pedro A****o. A ver si llueve y se limpia el ambiente.

Toreo de capa de Matías Tejela y toreo estático de Daniel Luque

Corrida inaugural de la Feria de San Isidro 2011, en la primera plaza de toros del mundo. Juan Bautista, mal en los dos. Matías Tejela, bien, y muy bien con el capote y valiente con la muleta, con petición minoritaria de oreja. Daniel Luque, bien con la muleta y bien con el capote. Toros de Valdefresno, algo mansos, aunque alguno poco aprovechado. Sorprendentemente bien en el caballo un par de ellos.

A causa de la tauromaquia, he llegado tarde a casa y no me ha dado tiempo de subir el SL de SLV a $37.5. A ver si mañana aguanta.

En temas más domésticos, el casero nos quiere subir el alquier. Se piensa que su piso es un hedge fund... Pues hemos decidido cenando que como estamos tan bien en esta casa, a lo mejor nos cambiamos. A una mejor todavía. Por lo que pagamos estamos viendo cosas interesantes. Más interesantes.

Me ha dejado completamente consternado la separación de Carlos Herrera y Mariló Montero. Estoy abatido. El Gary Grant de las ondas y la bella de Estella hacían para mi la pareja perfecta. Enlazando con el tema taurino que titula este post, Carlos, echaremos de menos tus crónicas sobre la leyenda de Facultades.

Subida con poco volumen

Subida hoy del 7.25% del precio de la plata. La subida tiene muy poco volumen, por lo que esto puede ir para abajo: he puesto un stop-loss a $36.5, que daría un beneficio del 7% en una semana.

En Bolsalia estuve en la conferencia de Antonio Saenz del Castillo. Me cansó un poco, es el último año que voy a su charla. El area de los bloggers me parece más interesante. Será por que D. Antonio despotrica del análisis fundamental. Aunque la verdad es que me metió el miedo en el cuerpo con Telefónica, al compararla con otros operadores de telefonía móvil. ¿De verdad la sostinen, D. Cesario? De momento ha vuelta a bajar de 17€.

Me he hecho socio del Mises. Todavía no sé si podré ir a Viena en otoño. Estaría fenomenal...

Retroceso Fibonacci del 62%

Soporte firme de la plata, decía en un post anterior,… Pues hemos comprado 200 SLV en un retroceso del Fibo del 62%. Cargaremos 200 más si sigue bajando, que es lo que indica la tendencia de volumen. Las opeaciones en IB, para vender si sube. Recordemos que SLV no es plata, es papel que reparten los granujas del Comex. Atención a las barras de volumen, son espeluznantes.

El Spot y el ETN

La volatilidad está en mínimos de años. Por ese motivo me ha pasado por la cabeza el ponerme largo en VIX, que ya en mayo pasado dobló en pocos días. He comparado las alternativas de inversión, principalmente los ETNs VXX y VXZ. Vean ustedes el engañabobos del ETN, debido supongo al rollover:

La bajada del 12% de la plata de esta mañana se está corigiendo en pocas horas. Soporte firme.

Y esta semana Bolsalia, que para mi pesar no están ni McCoy, ni Marc Vidal, ni Espín. Sí Sanz del Castillo el sábado. Allí estaremos.

Plata en ascenso parabólico

Hemos cargado hoy algunas onzas de oro. Previendo la “social trend” que dice Damon Vickers. ¿Qué va a desempeñar la “social trend” de deseo de oro? El gráfico adjunto de la cotización de la plata el último año.

La amenaza de S&P de rebajar de deuda de EEUU puede ser el detonante.

Naturaleza de la Deuda

Aprovechando el recorte, hoy he cargado 550 STO. ¿Vendrá por fin la corrección?

En mi periplo useño, en un Barnes&Noble compré “The day after the dollar collapses”. Hasta ahora he encontrado una idea potente: siempre se cambia mercancía por mercancía, el dinero solo es el intermediario. ¿Qué mercancía está intercambiando Occidente? Deuda. A ver si Trichet nos salva, que ya era hora de subir los tipos, majo. O a lo mejor nos conquistan los Verdaderos Finlandeses…

También me he dado cuenta que desde América todos los asuntos de España se ven diminutos e insignificantes. Será por lo grande que es allí todo…

No, you can't

“Dime lo que lees y te diré quién eres”. Pues lo que más me ha asombrado de este viaje a las Américas es cómo en las librerías los autores neocons barren a la progresía estadounidense en autores y títulos. Un octogenario Chomnsky y un amortizado Krugman se ven arrinconados por autores tipo Glenn Beck o Ann Coulter, seguidos por una miríada de escritores por lo general jóvenes, en contra del Estado, de Obama y del socialismo. Hasta Ron Paul les sigue haciendo sombra en los estantes…

El (insostenible) estilo de vida basado en el consumo y el despilfarro que rige en occidente se ve exagerado hasta la caricatura en EEUU. Lo había percibido en viajes anteriores, pero en este lo he visto más acentuado. Sin embargo, la reacción que he descrito en el párrafo anterior me hace dudar de si hay posibilidad de reencarrilamiento. Además, aquí todavía quieren tener hijos…

Completado el trabajo ya en días anteriores (como reza el duende Simón), ayer pasamos un buen día comprando en Grove City, paseando por la Cathedral of Learning y Mt. Washington, y acabando la jornada con una cena en un pub irlandés en South Side. Hoy por la mañana, visita y baño de historia en “the Point”, camino del aeropuerto.

En este país no se puede vivir sin carro. El peak-oil los crujirá sin remedio. Estoy pensando que lo del ceteris paribus es una memez. Nunca es paribus. Hay que buscar los factores que mueven los procesos y fijarse en ellos. En su monotonía y continuidad. Punto.

Por hablar algo de economía, he comprado un librito que enumera las 10 diferencias entre los sujetos que deciden (millonarios, dice) y los objetos que obedecen (clase media, los llama). Lo estudiaré y lo podré en este blog, no tiene desperdicio.

Se me olvidaba: he recibido un input sobre el consumo de olea europea en el lejano oriente. Seguiré leyendo el blog referenciado en la columna de la derecha.

Auto de Resurreción

Hoy he presenciado una maravilla en el colegio San Luis de los Franceses: el Auto de la Resurrección, representado por alumnos del colegio y dirigido el arquitecto de lo sagrado Jaime Buhigas.

Los chicos han representado el auto de una manera magnífica, con momentos sublimes, como el Hosanna (“… si nos callamos, las piedras hablarán”). Sin embargo, ha sido ver la imagen de la Resurreción de El Greco, con la polifonía de las cuarenta voces del coro lo que ha elevado mi espíritu. No me embargaba esa sensación desde que hace un par de años mosen Enrique Calvera consagraba la Hostia en la boda de unos amigos, envuelto en la música de órgano de la Catedral, con la imagen gótica de San Victorian al fondo.

Ha merecido la pena ir, incluso para mi pequeño acompañante, que se ha portado como un hombrecito. Mañana repiten el Auto (entre el teatro y la liturgia, nos explicaba el director), recomiendo que asista quien pueda.

El martes cruzo el océano. Sin parada en NYC, por lo que tendré que buscar alternativa al Birdland. No hay libros nuevos de Coulter que comprar, el de J. Tucker tampoco está en las tiendas,… algo encontraremos.

¡Ah! Mañana empiezo.

Gloria de Lerroux

La vida es una parábola sin término independiente, y con coeficiente del término al cuadrado negativo.

Hoy, 1 de abril de 2011, alcanzo el máximo. Pensamiento, familia, cuerpo, trabajo, ...

 

Compra acciones y échate a dormir

He encontrado un artículo en seeking alpha que valora las petroleras en función del ratio Market Cap/FCF. Y las mejores son Repsol (8.9) y Statoil (10.2). Pues dos eran dos. Auqnue Diamond (DO) podría unirse al club. En materias primas, buscamos quien haga compañía a Sociedad Química y Minera (SQM). Cosan (CZZ) y Alliance (ARLP) tienen buena pinta. Y Level 3 (LVLT) o Vonage (VG) pueden ser buenas compañeras de Telefónica (TEF). Hormiguitas por menos de $5.

Una diversificación 50%-25%-25% puede ser un buen balance para la cartera de RV (que a su vez es un 50% del total). Jim Rogers repite a los cuatro días que viene una corrección en commodities. Pues atentos a la de tres…

Primavera

Me enteré de la primavera escolapia por Cigoña en Intereconomia. Me he interesado un poco más el tema poco más, porque este año celebramos las “bodas de plata” una cuadrilla de allí educados. Me he encontrado al secularizado General de la Orden cerrando filas, igualito a como relataba Ricardo de la Cierva al prepósito en su obra sobre los jesuitas. Su escrito a la orden, de hace pocos días, no tiene desperdicio (no se pierdan el lastimoso 4-B). Exactamente la misma historia: “Sí, vamos al abismo de la progresía, pero tenemos que ir todos de la mano, nadie se vaya a soltar”. No es raro que la nada imperante produzca convulsiones en alguno de estos cuerpos yacentes, que no se sabe si son estertores propios del viaje al otro barrio, o si es que realmente queda algo de vida antes de que subamos en diciembre de 2012 al Monte Bugarach.

En este ambiente apocalíptico, se me ha ocurrido hacer un curso de tasador inmobiliario, en CEF, o algún sitio así. Más que nada por saber qué hay en el cerebro de estos tíos… Ayer, día familiar en Chueca, con la familia de ST. Hoy he visto que en algunos medios los difaman. Sólo éso es un motivo para estar allí. La verdad es que vienen cambios. P. Ej: Hoy hemos decidido con mi Señora ir a vivir al Jardían de las Hespérides (no sé el año...).

Directivos low cost

Ayer estuve en Londres, visita de médico. Lo mejor, el maravilloso aeropuerto London City en el centro del Támesis. Bien situado, sin esperas, sin trasbordos, con un area de restauración chic junto a las puertas de embarque.

Y hoy, rescate de Portugal. “Todo Madrid” dice que España no será rescatada, porque España es diferente a Portugal. No creo que nadie haya dicho nunca que sean entes iguales. Un argumento que he oído es que en España hay mucha deuda privada (crédito promotor), mientras que en Portugal (y Grecia e Irlanda) la deuda es fundamentalmente pública. ¿Mejora eso las cosas? También oigo mucho que aquí hemos hecho los deberes. ¿Qué reformas ha habido desde aquel señalado fin de semana de mayo de 2010? Yo no veo ninguna. Cifran la reconstrucicón de Japón tras el tsunami en 120.000 millones de euros, que son... ¡la mitad del crédito promotor fallido en España! ¿Y aquí no pasa nada?

Como dice Jim Rogers, veo en el futuro “social unrest”. Y en el confidencial hay hoy una joya, que suscribiría ahora mismo. “La gente no cobra por lo que trabaja, sino por antigüedad y convenio”. Más claro agua.

Siendo negativos, llevamos una pérdida del 4% en DRYS, y también perdimos el mínimo de STO para cargar. Estoy pensando si entrar en CZZ, que ha recortado algo.