martes, 27 de abril de 2010

Señora, pague su deuda

Señora, debe Ud. 12.000 euros. ¿Cómo que no? Sí, es la deuda pública media de español (niños incluidos), que sale de dividir los 550.000 millones de euros que deben las administraciones públicas (80% estado, 15% autonomías y 5% ayuntamientos) por los 45 millones de españoles. Los políticos se lo han gastado por ti.

Los intereses (a un tipo del 4%) son unos 40 euritos al mes por persona, multipliquen por los miembros de la familia. Es caro ser español…. ¿vale la pena?

Y si emigras, ¿te libras de esta deuda? Sí.
Si estás más de 180 días al año en otro país que no sea España ya no eres residente fiscal, y no tienes que pagar impuestos aquí, aunque sigas teniendo pasaporte español.
Mmm... Chile, Brasil, Canadá, Noruega, …

Hoy he asistido a unas conferencias que ofrecía R4 en el NH Paseo de La Habana. Alguna idea interesante, en el próximo post las desarrollaré un poco.
Feliz deuda pública.

viernes, 16 de abril de 2010

Plata volcánica

El precio del oro y la plata está hoy en caída libre. Centrémonos en la plata, nuestro ETF de iShares SLV. Ha caído desde encima de los $18,00 hasta los $17,30, que marca en este momento. Baja con mucho volumen, algún soporte se ha roto. Esperamos con la escopeta a los $16,50, cargados con munición para 250 acciones.

El ETF tiene un patrimonio de 5200 M$ y el valor mueve diariamente un volumen de unos 150 M$. Según JP Morgan en alguna caja de Nueva York hay 291 millones de onzas (en barras de 1000 onzas cada una), que multiplicadas por los $18 salen los 5200 M$. Aunque no queda muy claro en el prospecto (vean, vean, ...). Con ese volumen hay una rotación de 1/25 cada sesión. Estos valores los compararemos en un post posterior.

No creo que la culpa de la bajada de hoy la tengan las cenizas del volcán islandés, que tiene paralizada a media Europa. ¿Se imaginan a los cantamañanas gaiescos si dicha nube de polvo se hubiese producido por algún accidente? Aunque no faltará quien diga que es la respuesta del planeta por el maltrato que recibe del malvado ser humano. Al tiempo. De lo que no hay duda es que las imágenes son una maravilla.


Confieso que los volcanes me encantan (… como la furia de un volcán..., cantaba Mónica Naranjo), ver cómo se rompe la corteza terrestre y se desparraman violentamente sus entrañas, para después enfriarse y así crear nuevas tierras, que serán después colonizadas por plantas y animales. Será por eso que tengo tal debilidad por San Miguel de la Palma, última tierra española (Guillén Peraza, Guillén Peraza, do está tu escudo, do está tu lanza,…).

Buen fin de semana a todos.

viernes, 9 de abril de 2010

Rally bursátil de padre y de madre

Las bolsas siguen disparadas en esta situación de anormalidad. Se descuenta el rescate de Grecia, sea por el Banco Central Europeo o por el FMI. Pero quién va pagar la cuenta griega, si nadie tiene un duro. Realmente no es para tanto. La economía griega tiene el tamaño de la de Andalucía, y eso para Europa es rescatable. Cuando detrás venga España ya veremos. Para el incauto inversor, téngase en cuenta que las subidas bursátiles son con poco volumen, por lo que la tendencia alcista tiene poca fuerza, mucho cuidado con comprar nada. Mi previsión es un aterrizaje de padre y señor mío.

Y “de madres” ha celebrado hoy una comida de foreras, a la que ha asistido mi sacrosanta esposa. Por consejo del marcial Pepón (auténtico alma páter del foro) tan singular compañía comandada por Piedy y Emma ha conquistado la plaza del “Hostal el Legionario” para yantar un cocido (que no sé si es un potaje de garbanzos o si se han zampado a algún incauto en su punto).

Demadres es una aventura empresarial exitosa, de momento. Una aventura virtual, que el pasado año solidificó hasta el punto de inaugurar sede en un buen barrio madrileño. En la fiesta de inauguración pude comprobar cómo el negocio realmente funciona, fundamentalmente por la arrebatadora personalidad de quienes lo dirigen. De momento se mantiene con publicidad (creo).

Por cierto, ¿pagaría usted por entrar en un foro sin publicidad? En mi caso, me fastidian los continuos pop-ups en páginas web que consulto con regularidad, y sí, pagaría por librarme de ellos. ¿Cuánto? He ahí la cuestión ¿Será así la información del futuro: pago si quiero acceder a la información? Un información selectiva de nicho, no de masas. Realmente está más que inventado. Polanco se forró años ha con el C+ y Julio Ariza ha apostado por ello en Intereconomía Bussiness. Se lo propondremos a Recarte, a ver si reparte algún dividendo.

martes, 6 de abril de 2010

Repsol protagonista

Ayer iba a poner un post señalando cómo Repsol estaba testeando sin superar la resistencia de 18,00€, y desaconsejando la entrada (ya ayer se me escapó algún comentario sobre su consejo).

Pues hoy ha roto la resistencia de 18,00€ (y de qué manera), con volumen creciente.


Esta mañana McCoy anunciaba el aspecto técnico alcista del crudo, y hoy el gobierno ha aprobado la enmienda antiblindajes de voto en las sociedades, poniendo turbo al valor. ¡Cómo da la vuelta un valor en 24h! Por eso es bueno tener una estrategia escrita y razonada.

¿Y ahora? O bien se entra en el valor soñando con los 19,18€ (+5%), o esperamos el batacazo a los 15,83€ (-15%). Lo segundo, según el plan. A ver si nos sacan algún Fibo después de la torta.

Con un ROE del 10% y un EV/EBITDA de entre 5 y 4, los fundamentales de Repsol siguen siendo buenos (no tan buenos como los de Telefónica, 30% y entre 6 y 5, pero mejores que los de Iberdrola, 10% y entre 9 y 8).

lunes, 5 de abril de 2010

Truchón y 15% en iShares

Hoy he hecho caso a Kostolany: si no lo ves claro vete a pescar. Pues en el río Aceña he sacado una trucha arco iris de 43 cm y 1 kg. Cuelgo la foto.


De vuelta a casa, he vendido los 500 SLV a $17.68, que me han dado una plusvalía del 15% en dos meses. Según prometí, pongo las 4 operaciones que he hecho desde que empecé el swing trading con iShares. La rentabilidad ha sido de un 37% en nueve meses aproximadamente (ahora está a $17.75, ¡cuánto más hubiese sido de disponer stop-loss en la plataforma!). El miércoles daré puerta a R4 y me voy con Judith.


En junio voy a intentar liquidar un inmueble que tenemos en Madrid. El precio de mercado sería, más o menos, siendo realista, ejem, unos, aproximadamente,… qué caray, nadie tiene ni idea de lo que puede ser el precio del mercado inmobiliario en este momento. Intentaremos licuarlo por unos 180.000 euros. Si ese fuese realmente su valor, por lo que lo alquilamos hoy le estamos sacando un 5%, bruto, que neto se quedará en la mitad. Más que un 1% más o menos, lo que no me gusta de ese negocio es la falta de liquidez. Y ojo, el objetivo de futuros impuestos. Que los pague Tutangallardón.

sábado, 3 de abril de 2010

Crisis económica, existencialismo y religión para el Sábado Santo

Cada vez veo más claro que la única vía de ajuste en el desequilibrio actual es la bajada de salarios. ¿Lo compensarán con inflación? Recomiendo dos lecciones de Jesús Huerta de Soto (una y otra) acerca del porqué de la crisis y su salida. Mejor que Leopoldo Abadía y Niño Becerra.

El IBEX-35 lleva un mes lateral, que nada bueno puede salir de ahí, y el SP, ni fu ni fa. Retrasaremos la entrada en TEF, IBE y REP (además, está el panorama revuelto en la petrolera). Algún insider me explica cómo funcionan estas empresas por dentro. Y constato con tristeza cómo abunda el personal poco productivo, atrincherado en su antigüedad laboral, que lastran la eficiencia de la compañía. Eso sólo hace que me replantee el buscar empresas alternativas para invertir en esos mismos sectores. De momento saldré esta semana del ETF iShare Silver Trust (SLV), a unos $17,50 espero. Sería un 13% en dos meses. Pondré todas las operaciones del último año.

En este panorama de crisis, me viene a la cabeza una conferencia a la que asistí, en la que se explicaba cómo una empresa era la conjunción de dos capacidades: la de saber hacer algo concreto y la de tener una visión del futuro ¿sabemos hacer algo?¿vemos algo?

Y ya puestos, termino con un comentario a la película The Road, con Viggo Mortensen. Vi sólo los primeros 45 min, ya que tuve que apagar el DVD en la escena de los prisioneros del sótano, no podía más. Aunque vi lo suficiente para que me afectase el dardo existencial, y pensar si alguna vez podré verme en esa situación. Espero que con la crisis no lleguemos a situaciones límite como las de la película …

Hoy, Sabado Santo, aconsejo a algún perdido lector que aparque el análisis técnico por unas horas y busque alguna parroquia cercana para participar en la Vigilia Pascual de esta noche. Es la celebración más importante del año litúrgico y realmente merece la pena escuchar el Pregón Pascual (Exsúltet) y la Liturgia de la Palabra. Hay media docena de lecturas, desde el Génesis a la Resurrección de Jesucristo. ¿Algún plan mejor? Feliz Pascua de Resurrección.


viernes, 2 de abril de 2010

Cómo combatir la deflación

Me pasa como una persona a la que quiero: “Tengo tantas cosas que hacer… que no sé por dónde empezar”. La familia, el trabajo y la nueva casa me tienen absorbido. La semana que viene me cojo dos días de vacaciones para organizarme un poco mentalmente.

En este último mes he mantenido una polémica importante con la dirección del Instituto Juan de Mariana, del que soy miembro. El resultado es que me pierdo un curso a priori importante para mí (honra sin barcos), a ver si sirve para que mejore algo en el futuro (j*der, ¡qué decepción!). Aunque sólo se desea que mejore lo que se quiere. En fin, el día 30 del corriente mi señora y un servidor escucharemos el discurso de Montaner mientras devoramos un solomillo.

En el ámbito económico, una idea me ha venido a la cabeza a raíz de la inminente subida del IVA ordenada por el gobierno (y respaldada por Recarte, cosas veredes). Y es que la subida no se va a notar porque estamos en un entorno de caída generalizada de precios. Doctrina económica oficial: La deflación no es un problema, se puede corregir… con impuestos. "Que viva el IVA", cantaba Concha Velasco en 1986. Seguro que los vendedores y tenedores de pisos nuevos están encantados, en serio lo digo. De todos modos, contra la crisis provocada por el capital, Bush, los especuladores, etc, subida de impuestos indirectos, toma socialismo. ¡Vaya banda!

¡Ah! Se me olvidaba. Me han colgado dos post sobre futuros y apalancamiento en la web de Portaloro.com. Estoy preparando uno sobre warrants.

Termino con las vistas que tenemos hoy de Madrid desde el ventanal del salón. Tomar un poco de distancia con el down-town está bien. Feliz Triduo Pascual.