He estado haciendo una primera barrida por empresas mineras, productoras de oro. Las cuatro analizadas son:
A.- NEM: Newmont Mining
B.- AU: Anglo Gold Ashanti
C.- ABX: Barrik Gold Corporation
D.- GFI: Golden Fields, Ltd
todas cotizadas en el NYSE. El cuadro resumen se presenta al final.
A.- NEM: Newmont Mining
B.- AU: Anglo Gold Ashanti
C.- ABX: Barrik Gold Corporation
D.- GFI: Golden Fields, Ltd
todas cotizadas en el NYSE. El cuadro resumen se presenta al final.
Las conclusiones son:
1.- AU está teniendo pérdidas, se descarta.
2.- NEM, ABX y GFI están igual de caras (o baratas) por EV/EBITDA
3.- Sin embargo, el ROE de NEM es menor que el de sus dos competidoras, por lo que son preferibles ABX o GF.
4.- Es difícil encontrar ratios diferencia entre ABX y GFI: similar ROE, similar Dividendo/Payout, similar valoración del % accionistas institucionales.
1.- AU está teniendo pérdidas, se descarta.
2.- NEM, ABX y GFI están igual de caras (o baratas) por EV/EBITDA
3.- Sin embargo, el ROE de NEM es menor que el de sus dos competidoras, por lo que son preferibles ABX o GF.
4.- Es difícil encontrar ratios diferencia entre ABX y GFI: similar ROE, similar Dividendo/Payout, similar valoración del % accionistas institucionales.
5.- El único ratio diferencial, que llama mucho la atención, es el beneficio por empleado: Un trabajador de ABX multiplica por 15 el beneficio obtenido respecto a un trabajador de GFI. Estudiaremos más este punto.
En general, estas acciones están caras. Con la volatilidad que está teniendo el oro (¿directriz bajista?) podemos bajar a niveles de enero o incluso de noviembre. Entraríamos en GFI y/o ABX. También miraremos el EFT GLD, a ver si también se presenta el dichoso contango. Pero de momento esperar.
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